同升国际s8s1111上半年赚钱难

2018-07-04 07:47:06 来源:中国证劵报
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(原标题:同升国际s8s1111上半年赚钱难) 由于市场表现不佳,开放式股票型同升国际s8s1111上半年取得正收益的不足一成,混合同升国际s8s1111也仅二成取得正收益。业内人士认为,当前市场估值优势明显,恐慌情绪有所减弱,优质成长股有望成为反弹先锋。随着机构整体仓位逼近历史极限低位,目前继续降仓并不明智,长线资金择优布局大概率能够取得较好收益。板块重于风格受多重因素影响,A股上半年表现不佳。普跌之下,公募同升国际s8s1111同样赚钱难。据天天同升国际s8s1111网数据,720只开放式股票型同升国际s8s1111中上半年取得正收益的仅有64只,占比8.89%;2104只开放式混合同升国际s8s1111中仅有428只同升国际s8s1111取得正收益,占比20.34%。如果说去年收益居前的公募同升国际s8s1111是踏对了大盘蓝筹股单边上涨的行情,今年上半年同升国际s8s1111净值表现则有板块重于风格的特点。按流通市值加权平均计算,据数据统计,申银万国行业中,上半年实现上涨的板块仅有休闲服务、食品饮料、医药生物,涨幅分别为11.31%、4.49%、3.72%。与此对应,上半年收益居前的同升国际s8s1111大都与重仓此类板块相关。例如,上投摩根医疗健康、中海医疗保健主题、农银医疗保健、广发医疗保健等医药相关的同升国际s8s1111上半年净值涨幅均超15%。近期,随着市场调整,下半年能否有其他板块复制上半年消费、医药的走势?“基于对宏观经济等因素的担忧,上半年与经济关联弱的板块,如消费、医药等演绎得比较极致。”某公募同升国际s8s1111研究员说,“在大盘承压的情况下,需要降低收益预期,如消费、医药这样的板块性行情比较难以出现,但个股的机会还是很多。目前这两个板块的整体估值已经较高,选股主要还须挖掘被错杀的个股,逻辑不是超跌反弹而是盈利的提升。”某大型公募同升国际s8s1111策略分析师则表示,社融下滑、信用风险、基建失速、棚改退坡等因素导致机构对经济预期过于悲观,因此短期资金抱团消费。从过往经验看,如果大盘反弹,机构更倾向于博弈TMT。随着三季度政策维 稳窗口到来,周期和TMT都有一定机会。如果有其他板块产生了更好的赚钱效应,消费股自然会分化。优质成长股或成反弹先锋值得注意的是,端午节后,虽然沪深两市跌幅均超7%,但上证50下跌达10.46%,创业板指仅下跌2.10%,表现出了较强的抗跌性。前述公募同升国际s8s1111研究员表示,上证50近期跌幅较大主要是多重利空导致,而创业板从去年至今超跌明显。从历史经验看,在流动性改善的预期下,创业板有望表现更好。中加同升国际s8s1111权益部总监张旭认为,前期资管新规等政策对上证50标的压力较大,加之市场持续低迷,故上证50调整明显。创业板前期下跌幅度较大,估值接近历史低点,部分质地较好的行业和公司在股指见底之后,可能有较大幅度反弹。短期部分上证50标的与创业板标的有共同特性,即估值处于历史最低区域,这类标的目前都可配置,回避前期涨幅较大、估值处于高位的公司。知名私募相聚资本研究员张翔表示,由于过度的悲观预期导致市场缺乏流动性、资金入场意愿不强,机构看好的、仓位重的上证50和沪深300容易被挤压。创业板由于机构仓位不重,反而影响不大。目前市场的逻辑和盈利预期已经开始回到成长股上,“当前选股主要还是选择与经济弱相关的行业。”前述公募同升国际s8s1111策略分析师表示,从近期市场表现看,虽然部分指数持续杀跌,但是恐慌情绪已经大大减少,部分优质个股已先行见底,走出独立行情。如果是对短期波动不在意的长线资金,现在是投资优质公司的好时机。此时主要看公司成长和估值的匹配度,市场风格则并不那么重要。国寿安保同升国际s8s1111认为,7月A股开启筑底之旅,市场进入价值投资的战略配置区间,被错杀的优质个股的修复机会不断涌现。经过连续超调,风险已充分体现在股价当中,投资者在恐慌之余不妨逆向思考。当然,也要注意到当前市场依然脆弱,底部可能需要反复夯实,反弹过程一波三折。行业方面,成长板块前期跌幅更大,在市场修复时有更好的弹性,但仍须警惕股权质押风险。长线资金配置机会来临“机构整体仓位已经逼近历史极限低位。”某大型公募同升国际s8s1111研究员表示,投资除了基本面和技术面博弈,还有心理层面的人性博弈。熊市是几乎所有人都亏钱,但大部分人都割肉离场,等不到黎明;牛市是所有人都在赚钱,但最终只有少部分人及时离场保住盈利。“目前我们仓位中性偏高,在下跌中已经进行加仓。如果后续继续出现大跌,不排除进一步加仓的可能。”张旭说,“目前市场估值处于底部区域,大幅向下的空间已经不大,向上则弹性可期,所以在此时点具有配置价值。从向上弹性看,则需结合风险偏好的修复程度进行判断。”“我们综合考虑产品的波动控制和市场估值来决定仓位,并不认为目前市场存在长期的风险。”张翔说,“A股很容易形成正反馈,涨的时候特别看好,跌的时候特别看空,情绪变化比基本面变化快。研究公司越深入,心里对公司值多少钱就越清楚,在市场待得久了,对市场恐慌式下跌自然心里有数,但是情绪延续多久需要持续观察。目前市场的恐慌比较极致,蕴含了较多的对经济悲观的预期,因此情绪的修复需要一个过程”。“当前不少公司都具备长期的成长空间和持续的竞争力,顾虑波动的投资者不建议左侧交易,可以等市场企稳或者跌到一个短期情绪的低点时加大配置;对于投资周期较长、资金量较大的投资者来说,目前则是很好的配置机会。”张翔认为,“此时进场投资优质公司,大概率不会亏钱,前提是对于投资标的和行业有充分认知,并且不被恐慌打败。” 必达财经

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